Day 3 实战：光伏资本开支周期

状态：用户选择用真实行业练习扩产陷阱五问。

本次结论

以 2026 年 7 月的中国光伏主产业链为例：企业已主动减产，但价格和库存压力仍在，行业更接近深度出清/磨底，而非可直接确认的全面修复。

练到的能力

1. 不把长期需求等同于当期制造利润。
2. 同时看产能、产量、库存、价格和现金。
3. 区分主链制造与电站运营等不同利润池。
4. 用资本开支周期五问替代“行业很热/很惨”的口号。

对应材料

• cases/pv-overcapacity-2026.md
• industries/capex-cycle-and-overcapacity.md
• framework/capex-cycle-card.md

下一步

• A：用同一框架拆新能源汽车电池。
• B：完成 Day 3，进入 Day 4 科技 / 互联网 / AI。